大众网·海报新闻记者 沈童 济南报道

　　隔夜全球市场调整，风险偏好上升，市场避险情绪浓厚，受此影响，周四两市低开低走，创9月份以来新低。值得注意的是，创业板遭到重挫，截至9月24日收盘，整体跌幅超过2%，有30只个股跌幅超过10%，其中豫金刚石跌19.92%；资金方面，北向资金全天单边净卖出121.68亿元，单日净卖出额创近2个月新高，本周已连续4日净流出。

（四大股指全线下跌）

　　市场为何“跌跌不休”

　　与此同时，港股市场在周四也表现较为萎靡，恒生指数盘中一度跳水跌幅超过2%，市场情绪跌入冰点。对于此次国内A股、港股以及外围市场的整体大幅调整，国信证券山东分公司类兴亮表示，从基本面来看，美联储极度宽松的流动性使得市场对资金过度“上瘾”，稍有风吹草动就会担心流动性收紧；同时，美国疫情尚未得到控制，欧洲疫情再次抬头，加剧了市场的恐慌情绪。而作为离岸美元市场，每次跟跌美股则成为港股的常态。

　　但需要注意的是，由于近日南下资金大幅加仓港股，因此在类兴亮看来，无论A股或港股，当前阶段都不必恐慌。一方面是整体估值比较合理，另一方则是临近国庆，通过大盘蓝筹维稳的方式，能够显著的稳定市场。

（技术面大盘呈现箱体震荡）

　　从技术上看，大盘连续调整，已经接近3150-3450的箱体的底部区域，但是明显没有破位，且结合国庆维稳的惯例，类型亮表示，市场继续下跌的空间已经不大，应该选择估值合理的板块，趁回调做反弹。比如证券、保险、化工等低估值板块，以及科技、医药等近期资金流入的板块。另一方面，一些涨幅较大、估值较高的板块，还是要回避。

　　节前节后如何操作？

　　展望10月，从资金面来看，在8月份社融创出新高以后，类兴亮认为这一数值在9月、10月仍将处于高位。由于各地政府在9月和10月份都要发行地方债券，因此在这种宽松的货币环境下，实体经济和二级市场也有望直接受益。

　　从外围市场来看，美国大选等较大扰动市场震荡的因素大部分将在11月发生，这对于A股来说，外围干扰因素较少，而相对平静的外部环境也有利于市场的稳定。展望后市，类兴亮预计，长假后A股或开展一波较大的反弹行情，甚至有可能冲破上述箱体的上沿。

　　恒大“谣言事件”，实则反映房地产风险

　　此外，周四朋友圈一则疑似恒大集团的文件广泛流传于市场，经过了一日的发酵，在当晚6点半左右，恒大集团公关负责人否认了这一文件的真实性，称文件截图乃“凭空捏造、纯属诽谤”，并称已向警方报案。

（恒大发布澄清公告）

　　但在类兴亮看来，虽然这份文件大概率是假的，但是从中不难看出两个问题。一个是通过此轮行情上涨，产业资本和一级市场对上市具有很强的急迫感，普遍呈现出一种“切勿错失良机”的心理。这也侧面反映出新股、次新股存在大量的价值高估状态，未来大概率会出现估值回归的情况。

　　另一方面，房地产市场也的确积累了大量的风险。如果房价出现闲置下跌，除了开发商和购房者要面临风险，金融机构也将面临较大风险。类兴亮表示，任何商品有价格的波动其实非常正常，纵观我国楼市发展历程，曾经历过多次超过20%的下跌，香港楼市甚至经历过多次腰斩，而在价格波动的过程中，面临较高风险的仍为杠杆过高的开发商和购房者。