大众网·海报新闻记者 沈童 济南报道

　　入夏后，A股市场迎来最“火热”的一次解禁大考！记者注意到，近期，A股市场众多上市公司发布减持公告，尤其是部分大牛股，其减持公告更是层出不穷，而大股东的高位卖出必然会使得股价出大幅回落。值得注意的是，A股天量解禁潮将在下周来袭，市场能否依旧坚挺，令投资者着实有些担忧。

　　解禁潮来袭，牛股解禁后股价大幅下挫

　　根据Wind数据统计，自5月以来，以变动截止日期来看，A股上市公司的重要股东们在二级市场上的合计减持高达23.27亿股，市值为453.25亿元，而合计增持仅为8.86亿股，市值为85.29亿元，减持规模远远大于增持。

数据来源：wind

　　而记者注意到，在众多减持个股中，翻倍、甚至翻了几倍的大牛股不在少数。且以减持参考市值来看，这些大牛股在近1个月内的减持规模较其他个股更大。其中，今年以来股价翻了一倍的长春高新，个人股东金磊大幅减持411.74万股，套现超过21亿元；康龙化成、石头科技、金博股份、中银证券、龙蟒佰利、金域医学等多只股价涨幅超过100%的个股的重要大股东的减持规模均超过5亿元。

　　除已经减持完毕的个股外，也有不少牛股大股东发布了减持计划公告。6月1日，英科医疗公告公司实际控制人、董事长刘方毅将减持不超过2175.56万股，即不超过公司总股本的6%。在发布公告的第二天，英科医疗股价跳空低开，并封住跌停，单日跌幅达20%。要知道该股在去年涨幅超过10倍，也就是说，虽然该股今年以来已下跌近60%，但目前点位较去年初16元/股左右的启动仍有6倍以上的上涨。

英科医疗今年以来跌幅已超60%

　　此外，刚刚发布公告宣布减持计划的医美大牛股朗姿股份与新能源牛股天赐材料也引起市场争议。

　　公告显示，公司股东申炳云拟通过集中竞价交易或大宗交易等方式减持其持有的公司股份不超过1987.69万股，占公司总股本的4.49%。按照朗姿股份6月4日下午收盘价63.65元/股计算，申炳云或可套现超过12亿元。

　　值得一提的是，朗姿股份此次减持的股东申炳云为实控人父亲。针对此次减持意向，公司也给出了解释称，申炳云年事已高，本次减持系其本人生活安排和资产规划的需要。申炳云虽未在公司任职，但一直关心公司的长期发展，并且坚定地看好公司未来发展的前景，尤其对公司医美业务的发展充满信心。

朗姿股份自去年11月以来涨幅超700%

　　自去年11月以来，朗姿股份累计涨幅已达715.49%。若要从去年6月份该股启动以来，朗姿股份从7元/股左右一路飙涨到近日的最高点71.6元/股，其上涨幅度已超过10倍。

　　6月4日晚间，新能源大牛股天赐材料同样披露了公司四位高管计划减持的消息。受益于新能源概念的大热，天赐材料股价暴涨，两个月时间实现翻倍，一年半的时间，股价上涨超800%。

　　从英科医疗案例不难看出，在减持公告后，股价身处高位的公司或将遭遇一定程度的下挫。因此对于下周的天量解禁，投资者的担忧不无缘由。

　　全年解禁高峰来袭

　　据wind数据统计，6月沪深两市共有171家上市公司限售股解禁，解禁总股数259.29万股，解禁总市值约8893亿元，较5月份上升90%，为全年最高值。其中下周解禁规模超4500亿元，为全年解禁压力最大的一周。

数据来源：wind

　　Wind数据显示，除即将上市的新股外，下周（6月7日～11日）将有48只个股面临解禁，合计解禁数量为65.47亿股，按6月4日收盘价计算，下周48只个股合计解禁市值为4705.85亿元，较本周802.73亿元的解禁市值环比增加486.23%。

　　从行业方来看，6月份，电气设备和多元金融两行业解禁市值均超过千亿，医药生物、食品饮料、机械设备、化工、公共事业和电子行业解禁市值均超百亿。

　　从个股来看，在下周的天量解禁中，锂电池巨头宁德时代为解禁金额最大个股，解禁市值达4116.29亿元，中信建投紧随其后，解禁市值达1661.56亿元，甘李药业、五粮液、彤程新材、中泰证券、天合光能、康华生物、南京证券和浙富控股解禁市值均超百亿。国机重装、天合光能、绿色动力、中天精装、三峰环境、湘财股份、燕麦科技的流通盘也将增加超过100%。

个股解禁规模

　　这三类个股注意了：定增、业绩不佳、估值畸高等个股面临较大减持压力

　　但事实上，解禁为上市公司带来的也并不一定全是减持。从以往的经验来看，如果上市公司定增解禁收益较高、业绩不佳，或价值高估，遭到套现的可能较大；而限售股解禁后，解禁收益较高、财务状况不佳、估值畸高的个股将面临较大的减持压力。

　　首先，来看定增解禁股，机构定增收益高的减持意愿较强。Wind数据统计显示，6月份有71家公司定向增发机构配售股份将解禁。其中，五粮液定增收益率超过14倍，国瓷材料、雅克科技、湘财股份、协鑫能科、海洋王定增收益率均超100%。从以往经验看，参与定向增发的机构，其配售股一旦获得解禁，短期内减持冲动一般都较强。

　　其次，畸高的估值是造成股东减持的巨大动力之一。Wind数据显示，6月份解禁股中，最新市盈率和市净率均在历史80分位数以上的公司共有8家，分别为宁德时代、天海防务、五粮液、德方纳米、晨光文具、科兴制药、福立旺。

　　而对于财务状况不佳、基本面较差的个股，其最易成为股东减持频繁的“雷区”。Wind数据显示，在6月份要解禁的171只个股中，今年一季报业绩同比下降的有23家，其中ST辅仁、通源环境、博汇科技、乾景园林、华铭智能、姚记科技、万林物流、仙坛股份8只个股净利润同比降幅超过5成。